您正在浏览:主页 > 传奇网页游戏 > 海天国际(01882)：“基本功”建在 身为龙头能否率先企稳反弹?
作者：网页游戏公益服 来源：http://www.banruo.net 时间：2020-03-20 10:03
长飞亚电动系列主要适用于复杂精密的薄壁塑料部件；二板注塑机则可以节省空间，提升效率；Mars系列主要适用于大部分塑料部件生产，在行业和世界范围内，Mars系列是最成功的的注塑机产品，同时也是与下游汽车、家电行业连接最紧密的产品系列。 然而2019年汽车行业和家电行业销量疲弱，直接导致上游注塑机需求不振。2019年国内狭义乘用车产量约为2076万辆，同比下降10.2%，狭义乘用车综合销量2070万辆，页游传奇，同比下降7.4%，下降幅度较2018年进一步扩大。而且从2020年首两月表现来看，受到公共卫生事件影响同比下滑41.2%，而这种影响还在持续，意味着2020年汽车行情仍然难以出现明显改善。 同样，家电行业方面，据全国家用电器工业信息中心数据显示，2019年国内市场家电零售额规模8032亿元，同比减少2.2%。在目前家电饱和度越来越高的情况下，销量增长由增量逐渐转向产品升级替代，增速逐渐趋于平缓。 总体而言，受到下游行业影响，2020年注塑机的需求短期难以转暖，在公共卫生事件影响之下，可能会继续2019年的走势。 现金流大变动，基本面仍扎实 虽然因为行业因素，海天国际的业绩下滑，不过公司的基本面依旧比较稳健。 虽然总体收入出现下滑，但是经营利润和净利润下滑幅度要小于收入下滑幅度，这首先是因为2019年毛利率31.6%与上一年同期持平，在行业情况不佳的情况下保持毛利率稳定能够侧面说明其运营水平的稳定。 另外，经营利润和净利润变动还受到金融资产公允值变动带来的非现金损益，若撇去这部分影响，2019年净利润下降幅度为3.3%，净利率17.9%比上年同期的16.7%高1.2个百分点。 实际上，往期海天国际的利润率相对来说比较稳定，2015年至2017年，受益于汽车行业尤其是新能源汽车的刺激，注塑机需求旺盛，规模效应下利润率节节攀升，2017年净利润达到19.7%，2018年降至17.7%，2019年又微升至17.9%(此处2018、2019年未撇去公允值变动)。 而且，在龙头效应之下海天国际的利润也远高于同行。根据最新数据，震雄集团的毛利率和净利率分别为21.6%及5.5%，伊之密的毛利率和净利率为35%及11.1%，可以看到震雄集团的利润率远低于海天国际，伊之密的毛利率高于海天国际但是净利率也是明显低于海天国际。
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