您正在浏览:主页 > 传奇网页游戏 > BVI群岛首认国内法律判决 “离岸天堂”避险效用不再
作者：网页游戏公益服 来源：http://www.banruo.net 时间：2020-03-10 04:24
众所周知，中国企业有大量的SPV公司设立于BVI，同时也有大量的公司资产装在这些海外架构的公司里面。所以，关注这份判决对国内企业的影响和意义非常重要。 王璐律师告诉记者，“在BVI设立特殊目的公司直接或间接持有香港、大陆等地资产，是业务实践中普遍存在的方式。此案判决及分析，为日后针对SPV股权寻求判决执行从而最大化实现底层资产的价值，提供了借鉴并具有先例约束性。” 事实上，中国海外上市公司复杂的债权债务关系，以及国内企业利用法律手段穷尽追索债务逐渐成为商业习惯，昔日离岸公司架构一定程度上实现的债务隔离和风险隔离的功能正逐渐被削弱。 季亨卡律师就告诉记者，“国内企业和企业家通过BVI公司进行海外投资并持有大量境内外资产的情况十分普遍。目前BVI承认来自中国的判决并通过委任衡平接管人方式变相执行BVI公司的资产的做法仍数个别情况，但由于已有判例在先，会使上述通过BVI公司持有资产的做法不再安枕无忧。” “因为在接管人模式之下，重组董事会的后果是让公司的股权架构和资产状况透明且一目了然。”季亨卡说。 不仅如此，在季亨卡律师看来，法院通过接管人重组境外BVI公司董事会和权力机构处置有关资产的做法仍需要十分谨慎，避免因为控制权和管理权的变更给BVI公司下层公司的其他第三方股东和下层公司现有运营造成的不利影响（比如因为上层公司控制权变更触发的融资、并购等合同违约和合同履行加速到期的风险）。 “一般的融资文件和并购文件，通常都会要求创始团队或控制权不变的条款，如果创始团队或控制权发生变化，就会触发很多关联条款。比如银行可能会要求借款人提前还款。上市公司还会触发控制权变更的信息披露的问题。此外，一般的融资过程中的创始团队或控制权变更，会造成回购、赔偿等法律后果是一个牵一发动全身的问题。所以，从这个角度来看，‘接管人制度’频繁引入并据此执行BVI公司的财产的可能性不是很高，但其引发的法律风险必须引起当事人的注意。” 季亨卡律师告诉记者。 信托价值 尽管很多律师认为这一判例的影响力在于“未来债权人通过境内诉讼拿去国外承认和执行的情况会越来越多”，但季亨卡律师有他独特的视角，在他看来，这个判例的影响力还在于离岸信托的价值会得到进一步的体现，更多的国内企业未来可能会选择使用信托模式来隔离债务风险，比如将原来设定的SPV的架构后续调整为信托持股模式。虽然这样的处理会多一道程序和成本，但通盘考虑有关境内外法律影响后，BVI公司所有权转移到信托的做法一般情况下是降低或隔离法律风险行之有效的方法。 “从财富规划的角度，离岸信托由于从一定程度上可以隔离境内富豪因境内个人债务而使得海外合法信托财产被债权人追索的风险，是受到国内高净值人士欢迎的其中一个重要理由。”季亨卡律师表示。 不过，值得注意的是，SPV架构通常都是100%股权的控制模式，但对信托来说，太强调控制性可能会产生穿透问题，引发信托的无效或可撤销，这两者之间到底应该如何平衡呢？ 磐合家族办公室合伙人黄文鸿在接受本报记者采访时就曾透露，“与国外企业家的理念不同，国内企业家在信托结构设计中更倾向保留更多的控制权，这会给信托资产在全球不同司法辖区的配置带来潜在风险。” “显然，委托人不能一方面把财产放在信托下，另一方面又对信托财产实施100%的控制，这很可能会被认为是一个虚假信托，从而引发诉讼。但受限于信托法的规定，设立一个信托并保留一定程度的权利（比如有限的投资管理的决策权）是目前国内高净值人士比较青睐的方式，在目前境外上市架构中也较多被使用。”季亨卡律师告诉记者。 “换言之，委托人仍对信托保留一定控制，但该控制会受到必要的限制，但总体来看，权利保留和限制会在委托人意愿、法律规定、信托公司作为受托人可以接受的范围和尺度之间找到一个合适的平衡点，比如，委托人也希望同时担任下设BVI公司的董事会成员或由自己信任的人进行必要的监督管理，这一般不会违反信托的法律规定。”季亨卡说。 不过，无论如论，热门页游公益服，新判例的出现，将给这些拥有离岸公司和海外架构的企业，包括进行了家族财富安排的企业带来新的环境变化，新的利益平衡仍将是一个相互博弈的过程。
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